Impactos da Conflito Irã-Estados Unidos na Alta da Inflação Americana

A intensificação do conflito entre Estados Unidos, Israel e Irã já começa a refletir diretamente na economia global. Nos EUA, a reação mais imediata é o aumento dos preços da energia. Nesse contexto, investidores, economistas e membros do Federal Reserve estão observando com atenção os últimos dados sobre a inflação americana, que deve alcançar seu nível mais alto desde o ano de 2023.

Além disso, as consequências do conflito têm impactado as decisões monetárias em várias partes do mundo. Japão e Reino Unido enfrentam desafios semelhantes, com o aumento no preço do petróleo elevando os custos gerais, pressionando as moedas locais e aumentando a incerteza sobre o crescimento econômico global.

Paralelamente, cresce a preocupação de que as famílias de classe trabalhadora sejam as mais afetadas pela confluência de inflação elevada, altas taxas de juros e uma desaceleração econômica.

Os dados da inflação nos Estados Unidos que serão divulgados nesta semana devem indicar um aumento significativo nos preços ao consumidor. Economistas consultados projetam uma taxa de inflação anual de 3,8% para abril, comparada aos 3,3% registrados em março.

Por outro lado, a inflação subjacente, que exclui variáveis voláteis como alimentos e energia, deve apresentar um leve aumento de 2,6% para 2,7%.

Embora a inflação geral seja bastante influenciada pelos preços da energia, o mercado está tentando avaliar até que ponto o conflito no Oriente Médio está afetando outros setores econômicos. Desde o final de fevereiro, quando Estados Unidos e Israel intensificaram suas ações contra o Irã, os preços do petróleo dispararam no cenário internacional.

Esse aumento nos preços rapidamente se refletiu nas tarifas dos combustíveis, no transporte e na cadeia produtiva em geral. Como resultado, muitas empresas passaram a enfrentar custos elevados. Agora, especialistas se questionam se esses aumentos serão repassados aos consumidores.

A inquietação tem crescido especialmente porque a inflação ainda não havia sido completamente controlada após anos com taxas de juros elevadas. Assim sendo, um novo choque energético pode agravar ainda mais a situação para trabalhadores americanos, principalmente aqueles com rendas médias ou baixas.

Investidores e responsáveis por políticas econômicas estão particularmente atentos aos sinais da inflação subjacente. Esse indicador é crucial para entender se o aumento geral dos preços está se disseminando amplamente pela economia.

Se as empresas começarem a reajustar seus produtos e serviços para compensar os custos crescentes relacionados à energia, o Federal Reserve poderá optar por manter as taxas de juros elevadas por mais tempo. Isso torna o crédito mais caro, reduz os investimentos e afeta diretamente o consumo das famílias.

Os economistas Veronica Clark e Andrew Hollenhorst do Citi preveem um aumento na inflação subjacente; no entanto, afirmam que essa movimentação não está diretamente ligada ao preço do petróleo.

Os analistas indicam que parte da pressão atual sobre a inflação é resultado de distorções estatísticas provocadas pela paralisação do governo americano no final do ano passado. Eles destacam principalmente os atrasos relacionados ao setor imobiliário.

“A inflação relacionada ao setor imobiliário deve ‘recuperar’ o atraso na coleta de dados do outono passado, refletindo essencialmente dois meses de aumentos de preços em um único período”, afirmaram em relatório.

Entretanto, o mercado financeiro continua atento às repercussões políticas e econômicas da guerra. Conflitos internacionais tendem a gerar ondas prolongadas de instabilidade econômica especialmente quando envolvem grandes produtores de petróleo.

Antes da escalada militar contra o Irã, muitos investidores acreditavam que o Federal Reserve realizaria entre dois e três cortes nas taxas de juros até 2026. No entanto, esse cenário mudou rapidamente.

Atualmente, operadores do mercado futuro veem chances baixas para reduções nas taxas nos próximos meses. Alguns investidores já consideram até mesmo a possibilidade de um aumento das taxas até a primavera do próximo ano.

Essa mudança ilustra como conflitos bélicos e disputas geopolíticas continuam exercendo influência direta sobre a economia global. O aumento nos preços do petróleo leva os bancos centrais a adotar uma abordagem mais cautelosa devido à forma como uma alta inflação diminui o poder aquisitivo e intensifica tensões sociais.

Simultaneamente, taxas elevadas dificultam o crescimento econômico. Esse delicado equilíbrio preocupa tanto governos quanto trabalhadores. Nos Estados Unidos, sindicatos e movimentos sociais já sinalizam um possível risco de perda real na renda se os salários não acompanharem as crescentes despesas com o custo de vida.

O Japão também está sentindo fortemente os efeitos da guerra no Oriente Médio devido à sua dependência da importação de energia e ao impacto direto da alta nos preços do petróleo.

Nos últimos meses, as autoridades japonesas realizaram intervenções bilionárias para tentar fortalecer sua moeda local – o iene. Analistas estimam que essas ações tenham custado cerca de ¥10 trilhões (aproximadamente US$ 60 bilhões).

Apesar disso, especialistas permanecem céticos quanto à efetividade dessa estratégia.

O iene superou ¥160 por dólar no final de abril; após as intervenções governamentais, voltou a operar abaixo de ¥157 por dólar. Contudo, analistas acreditam que essa recuperação pode ser temporária.

Derek Halpenny da MUFG lembrou que operações semelhantes ocorreram entre abril e maio de 2024 com resultados limitados também naquela ocasião.

Segundo ele: “A única forma viável para garantir uma valorização sustentável da moeda japonesa seria através da redução das tensões no Oriente Médio aliada a uma postura mais rigorosa do Banco do Japão.”

No Reino Unido, a situação apresenta uma combinação entre crescimento econômico modesto e incertezas crescentes. Os próximos dados sobre o Produto Interno Bruto devem mostrar uma expansão relativamente forte no primeiro trimestre deste ano.

O Banco da Inglaterra projeta um crescimento em torno de 0,5%, enquanto analistas ouvidos esperam até 0,6% como resultado ainda melhor.

Apesar desse desempenho positivo inicial, os analistas alertam que esse crescimento pode não se sustentar nos meses seguintes devido ao aumento dos custos energéticos causado pelo conflito atual que já pressiona tanto empresas quanto famílias britânicas.

Além disso, investidores estão atentos aos impactos desse conflito sobre o consumo e a atividade industrial.

Recentemente, o Banco da Inglaterra indicou que alguns indicadores empresariais sugerem uma desaceleração maior do que apontam os números oficiais.

A instituição estima que o crescimento subjacente tenha sido apenas 0,.

A economista Sandra Horsfield, da Investec,.

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