Bolsa alcança maior patamar desde maio com alta de quase 3% em meio a inflação controlada e tensões no Oriente Médio

Na última sexta-feira (10), o mercado financeiro do Brasil registrou uma expressiva alta, desafiando a expectativa de que o aumento das tensões entre os Estados Unidos e o Irã, que voltou a ser destaque nesta semana, pressionaria os ativos de risco. O índice Ibovespa subiu 2,97%, alcançando 177.866,37 pontos — a melhor marca desde 14 de maio — enquanto o dólar apresentou queda pelo terceiro dia consecutivo, encerrando a R$ 5,108, valor mais baixo desde 16 de junho.

Fator impulsionador: inflação abaixo do esperado

A principal razão para essa valorização foi interna: a divulgação do Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) referente a junho mostrou uma desaceleração para 0,16%, significativamente abaixo das previsões do mercado e da alta de 0,58% registrada em maio. Analisando os últimos 12 meses, a inflação oficial ficou em 4,64%. Esse resultado fortaleceu as expectativas de que o Comitê de Política Monetária (Copom) poderá retomar os cortes na taxa Selic já na reunião de agosto, o que tende a beneficiar o mercado acionário ao diminuir os custos de financiamento das empresas e aumentar o valor presente dos lucros futuros.

Com esse desempenho positivo, o Ibovespa consolidou sua terceira semana seguida de valorização — apresentando um crescimento de 2,18% na semana, 3,40% em julho e 10,39% no total do ano — com apenas um dos 79 papéis que compõem o índice fechando em baixa. O volume total negociado foi de R$ 24,99 bilhões.

O paradoxo da moeda em um cenário bélico

Outra surpresa veio com a valorização do real mesmo diante da escalada militar no Oriente Médio. O fortalecimento do real acompanha uma tendência global onde moedas de países emergentes se valorizaram à medida que investidores demonstraram maior interesse por ativos de risco — apesar da continuidade dos conflitos. Desde o início de 2026, a moeda americana já caiu 6,94% em relação ao real.

A dinâmica dos preços do petróleo também ajuda a entender por que o mercado não reagiu com mais apreensão à guerra: o barril do tipo Brent teve queda pelo segundo dia seguido, fechando a US$ 76,01. Isso ocorreu mesmo com os ataques mútuos entre os Estados Unidos e Irã durante toda a semana. O temor anterior sobre um possível fechamento do Estreito de Ormuz — crucial para cerca de 20% do petróleo comercializado globalmente — perdeu força à medida que o fluxo de navios pela região continuou, ainda que reduzido, afastando temporariamente cenários catastróficos relacionados à interrupção total do fornecimento.

Análise cautelosa necessária

É importante observar o contraste apresentado pelo comportamento do mercado: enquanto as notícias internacionais relatam uma guerra que já resultou em mortes e deslocamentos forçados — além da ameaça de ataques ainda mais amplos e o risco associado ao fechamento da estratégica rota marítima Bab-el-Mandeb — o mercado financeiro brasileiro parece operar desconectado dessa tensão externa. Ele é influenciado principalmente pelas questões internas relacionadas à inflação e aos juros.

Essa situação se alinha à análise anterior sobre as avaliações do FMI quanto ao crescimento brasileiro. O país pode se beneficiar comercialmente em momentos de crises que elevam os preços das commodities; no entanto, essa vantagem é baseada em um equilíbrio delicado que pode ser rapidamente comprometido se as hostilidades no Oriente Médio se intensificarem nas próximas semanas. Tal escalada teria efeitos imediatos sobre os preços do petróleo e sobre as reações nos mercados globais.